Dados Econômicos

Esta semana foi de decisão de juros, aqui e nos EUA.

Nos EUA os juros foram cortados em 0,25 pontos, passando a ser de 4% a 4,25% e com uma expectativa dos investidores que mais cortes ocorram ao longo do ano.

Já no Brasil, como era de se esperar, os juros foram mantidos em elevados 15%. Do comunicado destaco o seguinte trecho, que foi repetido do comunicado anterior: “Para assegurar a convergência da inflação à meta em ambiente de expectativas desancoradas, exige-se uma política monetária em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado.” Fonte: Banco Central do Brasil.

O comunicado não nos dá nenhum sinal de que teremos algum corte nos juros na próxima reunião, ou nas próximas reuniões; no entanto, não se pode descartar que novos cortes nos EUA poderiam facilitar cortes aqui no Brasil. É que na medida que ocorram mais cortes de juros nos EUA, maior fica o spread de juros reais entre os dois países, o que poderia trazer mais investimentos para cá; no entanto, o ruído político e a inflação que insiste em não baixar dificulta este movimento.

É possível que uma pequena desaceleração no gasto fiscal e a redução do ruído político seriam capazes de mudar este cenário de forma muito rápida e permitir que o Copom iniciasse um processo de corte de juros. E é isso que faz os investidores posicionarem-se em títulos longos no Brasil, o que fez os juros da NTNB 2040, o título que mais acompanhamos, ter uma pequena queda esta semana. O título fechou em 7,05%, ou seja, ainda acima de 7%, mas abaixo das últimas semanas.

Enquanto não ocorrem as condições para uma redução dos juros o investidor deve seguir aproveitando o momento para realizar os seus investimentos e administrando um pouco de caixa para eventuais oportunidades/intercorrências.