O DesmistificandoFII foi criado em dezembro de 2015 e é o Research exclusivo de FIIs mais antigo do mercado. Em 2022 foi lançado também nosso relatório de Ações. Além produzir os cursos mais completos do segmento.
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Período
15/10 a 29/10
Divulgação
29/10/2025
Este material destina-se única e exclusivamente aos assinantes do DesmistificandoFII
Research independente de fundos imobiliários mais antigo do Brasil
Analista de Valores Mobiliários
CNPI 8684
Carta aos Leitores
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Recomendação Cultural
Somos da opinião de que cultura é fundamental para o desenvolvimento do ser humano. E isso acaba fazendo de você um investidor melhor, tenha o assunto a ver com finanças ou não. Assim sendo, gostaríamos de oferecer uma indicação quinzenal da qual gostamos e achamos que seria útil.
Dying for Sex (morrendo por sexo) – Disney
Morrendo por sexo é um drama sobre uma paciente de câncer que deseja novas experiências sexuais.
Claro que resumi a minissérie em 1 frase de maneira simplista. Ela é bem mais do que isso.
A história é interessante, bem escrita e tem até vários alívios cômicos, pra narrativa não ficar pesada demais.
O elenco está ótimo.
Antes que eu me esqueça... o conteúdo sexual é bem adulto! Tirem as crianças da sala, pelamordedeus!
Crônicas de Mercado
Periodicamente procuraremos trazer textos (crônicas) para nossos assinantes com o objetivo de levar a uma reflexão mais profunda sobre o mundo dos investimentos, assemelhando-o a nossa vida cotidiana, afinal, investir sempre fará parte da nossa vida cotidiana. Denominamos esses textos como “Crônicas de mercado”, e cada um deles virá com um tema diferenciado.
Em terra de cego, quem mata a barata é rei
Minha vó adorava esses ditos populares: “em terra de cego, quem tem um olho é rei”; “depois da tempestade vem a bonança”; “De grão em grão, a galinha enche o papo”. Em quase todos os dias ela era capaz de puxar um dito popular desses e inserir na nossa conversa.
Não vejo as pessoas hoje em dia usando tanto assim essas expressões. Acho que se usa menos isso hoje em dia. Não sei o porquê. Parece um questionamento interessante. Mas não vamos discutir esse tópico no momento.
Eu achava as sátiras mais divertidas: “Em terra de cego, quem tem um olho é caolho”. “A União faz açúcar”. “Quem ri por último demorou pra entender”.
Até fiz as minhas próprias sátiras. Várias. Imagino que quando adolescente. Como gostava das sátiras, quis criar as minhas.
Algumas das minhas eram boas. Tenho certeza. No entanto, minha memória já não me ajuda muito no momento.
Não escrevi em lugar algum, de forma que nem adianta procurar.
Pra não dizer que não lembro de nada, eu lembro de uma, sim. Mas de uma polêmica. Não acho que era a melhor delas.
“Depois da tempestade, vem a ambulância”. Na minha cabeça fazia todo sentido. A tempestade deixa gente com ossos quebrados, ataque cardíaco, e depois tá lá a ambulância pra acudir. Nunca soou muito bem pros outros. Provavelmente porque nesse contexto faz mais sentido a chegada do carro dos bombeiros do que de uma ambulância. Ok, ok... Quase ninguém achava essa engraçada. Mas tá ok. Não desisti da carreira de humorista por conta disso.
Vamos dar um pause nos ditos populares.
Corta para o meu pai me contando uma estória:
Quando ele era menino ele foi estudar no Instituto de Educação. Eu não sei o que é isso, mas parece que é um colégio público que era muito bom na época. Fui até ao google nesse exato momento. Entre uma frase e outra. Eu parei uns 5 minutos de escrever, mas você nem percebeu. Também, pudera: existe uma separação de espaço e de tempo entre a gente. Enfim... Já começo a divagar, voltemos ao Instituto.
Instituto de Educação tinha 2 homens naquela turma. Meu pai era um deles. O resto, por óbvio, era de mulheres.
Meu progenitor tinha 15 anos. Idade suficiente para já ter passado pela puberdade e estar numa fase em que atenção das menininhas era bem-vinda.
Talvez dança do acasalamento não fosse a especialidade dele. Mas você há de convir que, nesse caso específico, não era um feito tão difícil. Se tratarmos o problema como oferta x demanda, os números estavam a seu favor.
Certa feita apareceu uma barata na sala. O desespero tomou conta do lugar.
- Ai, Ai! Uma barata! – disse a menina
- Que nojo! Barata! – disse a segunda menina
- Pra que tanto escândalo? Esse barulho tá me incomodando – teria dito a barata. Caso eu soubesse interpretar baratês e caso essa barata fosse autista.
Muito prestativo, meu progenitor abraçou a oportunidade e chinelou a barata. Quer dizer, chinelou não; suponho que eles não estivessem de chinelo na escola. Ele sapateou a barata.
Qual não foi o seu sucesso depois desse episódio!!
Sem dúvida, ele ficou em merecida evidência. Precisassem de proteção contra algum inseto, já sabiam a quem chamar.
Qual é a moral da história? Em terra de cego, quem mata a barata é rei!
Infelizmente o povo brasileiro é muito deseducado, financeiramente falando. Eu disse financeiramente. Vamos nos ater ao aspecto financeiro no momento.
Enquanto deseducado, é um povo que não só tem dificuldade em poupar: ele também não compreende o benefício disso.
Se você está começando tarde ou não tem a disciplina que gostaria, não desanime!
O que você já está fazendo é importante - não só para você, mas também para ajudar a sociedade a evoluir pelo exemplo.
Continue firme!
Garanto que você já está matando a barata e nem está sabendo!
IBOV no Topo histórico – Devemos seguir comprando?
Os investidores que acompanham o noticiário devem ter se deparado com notícias como a seguinte:
Fonte: https://www.cnnbrasil.com.br/economia/mercado/mercado-financeiro-ibovespa-dolar-28-outubro-2025/
E seguimos subindo.
Nesses momentos surge a reflexão natural de se realmente as ações estão mesmo descontadas, já que é recorde em cima de recorde do IBOV.
E, sim, entendemos que temos muitas ações descontadas. Algumas delas nem precisaria de uma queda de juros para justificar uma valorização, mas, possivelmente a valorização só deve ser vista após a redução dos juros e um cenário político mais claro para o investidor.
Mas como explicar que as ações estão descontadas se o IBOV está no tópico histórico?
Recentemente fizemos uma live onde apresentamos a imagem abaixo:
Fonte: Comdinheiro
Essa imagem foi um gráfico feito no final de setembro deste ano pela empresa Comdinheiro a nosso pedido. A empresa é nossa fornecedora de serviços e pedimos que fosse feito um gráfico do IBOV sem ser Total Return.
O IBOV é um índice Total Return, ou seja, soma-se a cotação a variação das ações, bem como os dividendos, JCP pagos, bem como outros direitos créditos aos acionistas. Isso faz com que o índice valorize mesmo sem uma valorização de igual magnitude das ações, mas em razão do pagamento de dividendos e outros direitos.
Por sinal, um dos índices que mais potencializam isso é o IFIX, dada a alta distribuição de dividendos/rendimentos que os FIIs fazem.
E o que nós vemos no gráfico acima?
A linha em azul é o IBOV que conhecemos, com Total Return, desde janeiro de 2022. Já em vermelho temos o IBOV sem ser Total Return, ou seja, sem considerar os dividendos, JCP e outros direitos pagos. Observem como o GAP vai aumentando com o tempo. Quanto mais pagamentos, maior vai sendo a diferença.
Nesse período, desde janeiro de 2022, muitas empresas aumentaram a sua distribuição de dividendos e JCP. A alta da Selic permitiu que a distribuição de JCP fosse maior, além disso, muitas empresas optaram por não investirem em novas linhas de crescimento, ou investirem menos, o que permitiu que um fluxo de caixa fosse mais direcionado para o pagamento de dividendos, aumentando esses.
Depois, um ponto muito importante que não podemos ignorar, a inflação no período e o crescimento de resultados das empresas neste período. A inflação não foi pouca e as empresas cresceram seus lucros, o que faz o preço / lucro mudar, mesmo com uma valorização de preço.
Assim, o que nós temos visto é um IBOV com valorização não desprezível, mas muito decorrente dessas distribuições e isso faz com que sim, o IBOV esteja na sua máxima histórica, mas que as ações não estejam em suas máximas históricas. A melhora do lucro de algumas empresas muda a relação P/L. Depois, as ações valorizaram bem nos últimos meses, não se pode ignorar, por isso precisamos seguir fazendo uma análise criteriosa do que deve estar em nossa carteira e para a nossa diversificação, mas a valorização não é da forma como pode parecer quando lemos uma notícia dizendo que o IBOV está em sua máxima histórica.
Carteira Recomendada
| Data de Entrada | Fundo | Setor | Cotação | Valor Médio | Peso Atual | Recomendação | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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Disclaimer
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Empresa em Foco
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Bolsa e Ações da Carteira
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